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沪锌增仓续涨并刷新近两年新高 机构:不建议追高

  转自:新华财经

  新华财经北京11月28日电(记者 王小璐) 受供应端弱势和多头资金大幅增仓影响,沪锌近几个交易日连续强势上行,领涨近期有色金属板块。11月28日盘中,沪锌主力连续更是触及26315元/吨,刷新近两年新高。

  市场分析机构认为,目前由于矿山逐步进入季节性停产,且锌的社会库存维持低位去库状态,提振沪锌盘面持续走高。短期来看锌价偏强运行,但中长期供应放量预期将会使锌价存一定下行驱动。

  当下北方矿山已陆续步入季节性停产,锌整体供应偏紧格局延续。银河期货研报指出,国内部分冶炼厂仍未完成冬储,短期矿端紧缺格局仍难以扭转,而当前冶炼厂尚处亏损状态,冶炼厂产量预计维持低位。

  在供应持续收紧的背景下,通常作为“蓄水池”的精炼锌社会库存也处于低位,且近期仍维持去库状态,进一步加剧了锌供应收紧的压力。据上海钢联(Mysteel)数据,截至11月21日当周,国内主要市场锌库存环比减少1.08万吨至9.15万吨。

  造成精炼锌库存低位去库的原因有多方面。除了产出受限以外,进口补充不足,也加剧了供应的紧张。建信期货研报分析称,由于11月下旬进口窗口关闭,现货进口亏损幅度走阔,精炼锌进口货源补充有限,国内市场呈现低供应、低库存格局。与此同时,黑色板块走低叠加抢出口带动整体初级消费领域开工回暖,下游采买增加。

  此外,多头资金大幅增仓也助推短期锌价大幅冲高。根据交易所数据,截至11月27日,上期所锌仓单库存走低至3.6万吨,但沪锌加权持仓则增至37.6万手,处于历史高位,当日资金流入超3.65亿元。

  对于锌价未来走势,东吴期货研报预测,短期锌供应收紧的问题更为突出,现货流通量下滑明显,社会库存已经去库至偏低水平,现货升水以及月差均上升到了历史偏高水平,锌价或维持易涨难跌的态势。

  国投期货则提示,基本面偏强支撑下,沪锌处于震荡寻顶中,预计在锌锭转向根本性紧缺前,价格快涨风险大,但不建议追高,操作上以回调做多为主。

  且从中长期看,银河期货进一步表示,在中长期锌供应端大幅放量预期的影响下,锌价存有一定下行驱动。

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