一手货源低价香烟

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ETF,即交易型开放式指数基金，跟踪指数的变化，对于普通投资者来说，如果没有时间盯盘或者不习惯操作个股，ETF可以说是个不错的选择，同时它也可以是很好的交易工具。

那么，如何用ETF来参与市场？

对于普通投资者来说，如果没有时间盯盘或者不习惯操作个股，ETF可以说是个不错的选择，同时它也可以是很好的交易工具。尤其新手投资者通过ETF可以参与原本受到门槛限制的创业板和科创板市场中去，且不用去纠结于个股的选择，有经验的投资者，通过ETF分散投资风险，跟上市场节奏，在牛市里吃到市场上涨的红利。

那么，投资者如何用ETF来参与市场呢？

由于在证券交易所上市交易的特点，即可以像股票一样交易的基金，因此成为许多投资者的选择。作为场内基金，ETF不用担心踩到个股的地雷。

股市行情在普涨过后，选择个股就成了很烧脑的技术活。个股玩不转的话，用ETF介入轮动，一定程度上还是个不错的思路。比如沪深300，你交易个股，如果踩了成份股的雷那就是真踩了,而如果你交易的是沪深300ETF，你300成份股里有一个雷，影响其实可以说是微乎其微的。

另外，ETF的交易不需要缴纳0.1%的印花税，所以交易成本非常低。不过呢，印花税是不用交的，但这些ETF不能作为打新股的门票。

还有，ETF相对于场外基金，持有成本较低，佣金一般不高，也不像场外基金一般，持有不到7天就有着一般1.5%的费率。

和个股投资相比起来，ETF的优势主要体现在以下四个方面：

?1）流动性较好：ETF在交易所上市，就像交易股票一样，投资者可以在交易日的任何交易时间内买卖ETF。

?2）有效分散个股投资风险：ETF作为指数基金的一种，投资ETF相当于配置了一篮子指数成分股。当指数中的个别成分股出现了重大利空风险时，由于其在指数中的权重有限，对指数整体走向的影响并不显著。

?3）降低决策成本，快速响应行情：个股投资一般需要对公司的基本面进行深入的研究与分析，对投资者的专业知识和投资经验要求较高。通过了解指数的特点和相关行业的发展趋势，配置ETF能一定程度上降低决策难度、提高决策效率。

?4）交易费用较低：场内ETF交易无需缴纳印花税，相比股票交易来说费率更低。此外，由于ETF实行被动管理，其管理费用通常也低于主动管理型基金。

在今年本轮如火如荼的A股飙涨行情中，ETF的表现尤为吸睛。自9月末行情启动以来，由于上涨速度快，精选个股耗时耗力等原因，大量投资者特别是新股民纷纷选择通过ETF来把握市场机会。

随着这轮行情的深化，市场逐渐到了拼结构，拼内功阶段，操作的难度在逐渐加大，把投资往指数化方向配置，从而弱化选股不失为一个比较理性的选择。

今年首只4000亿规模的ETF诞生，规模突破千亿级的ETF数量增长至8只，ETF市场规模一个月增长近万亿，数字变动的背后揭示了本轮行情的一大特点,即ETF已经成为投资者捕捉市场行情的重要工具。

1.选定看好的指数或投资方向：

买ETF的本质其实就是在买指数，指数作为市场平均收益的客观表达，它所表征的不是单一的公司，而是对整个行业甚至整个市场，指数产品的底层逻辑可以简化为对市场长期趋势的判断。

如果你认为市场是在整体上升趋势中，想要最低成本规避牛市里的踏空风险，首先要根据投资目标和风险偏好，可以选择中证A50、中证A500、沪深300等大盘宽基指数，帮你抓住市场的大趋势;

如果你想博取中小盘的成长股的收益，宽基中的中证1000、国证2000、科创100、创成长等中小盘指数都有着很好的弹性，在牛市里更加的活跃;

再有就是主题、行业等方面的ETF，它们是跟踪特定的行业指数或者围绕特定的主题而构建。目前ETF跟踪规模最大的主题行业多围绕券商、半导体、医药、军工、银行等展开。行业主题ETF的锐度和弹性较强，在上涨行情中更容易跑赢主动权益基金。

而选择买什么样的主题和行业，要跟随大盘行情的底色来选择，取决于投资者对经济结构的理解和认识。在2007年的行情中，周期行业比如煤炭、钢铁高速增长，包括地产都是成长行业;2015年行情中，移动互联网处于了鼎盛时代，计算机、科技电子最受宠;

2017-2019年行情中，是“茅指数”时代，公募和外资的审美公约数是大消费，消费升级是经济和资本市场的主旋律。而我们现在所处的这轮行情，在经济大环境背景下，新质生产力和高股息类资产，大概率会成为行情贯穿始终的主线。

同一个指数可能会有很多只ETF,遇到这种情况，尽量选择规模大，成交更活跃的那只就是了。否则你选择个小众的流动性不好的，想卖却卖不完，想买却买不够，分分钟就把自己尬住了。不同的经济结构对应到投资市场有着截然不同的方向，在选择行业和主题时，应审时度势，努力挤上时代的高速电梯。

2.要选择合适的ETF标的:

跟踪同一指数的ETF可能会有有很多只，选择时应重点考虑流动性、跟踪效果、费率和溢价率等因素。

考虑流动性和费率：

选择流动性好、

费率低的ETF，

以确保交易顺畅并降低成本。

流动性

流动性可通过基金规模和成交额这两个指标(以及换手率等)来进行观察。一般来说，规模越大、日均成交额越高的ETF流动性越佳。在跟踪同一指数的同类ETF中，可优先选择规模和成交额较大的产品。

跟踪效果

ETF的目标是紧密跟踪标的指数的，跟踪偏离度和误差是衡量这一效果的关键指标。跟踪偏离度是ETF收益率与标的指数收益率之差，越接近零代表跟踪越紧密。若偏离度为正，则代表ETF相对标的指数有超额收益，反之代表有超额亏损。年化跟踪误差是跟踪偏离度标准差的年化值，越低代表跟踪越稳定。被动指数产品会在基金合同中明确目标跟踪效果，多数基金会争取将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，将年化跟踪误差控制在2%以内。

费率

长期来看，基金的管理运作费用会一定程度上蚕食基金收益，因此，费率也是选择ETF必须要考虑的重点。ETF的费率相较于主动权益基金已明显降低，但不同产品之间仍存在差异，选择流动性好，费率低的ETF,以确保交易顺畅并降低成本。

溢价率

ETF 的折溢价率反映了交易情绪的强弱，交易价格高于净值会形成溢价，反之是折价。买入高溢价的ETF可能会承受溢价回落的损失，所以在投资ETF时，也需要对ETF溢价率保持关注。

3.制定好适合自己的ETF交易策略：

盲目的跟风或情绪化交易往往是产生亏损的来源，建立符合自身风险承受能力和投资目标的交易策略至关重要。

从交易的视角来看，有网格交易策略、ETF套利策略和分批买入法等。网格交易策略是一种利用市场波动获利的方法。在市场价格波动的区间内编织一张网，等待价格在这个网内来回穿梭时捕捉利润。ETF的套利机会主要源于其市场价格与净值之间的差异。分批买入法是一种降低成本、分散风险的交易策略，若干批次逐步买入而非一次性将资金全部投入。

从配置视角来看，ETF的交易策略有风格轮动和择时策略。市场风格常常在价值型和成长型之间切换，或者在大盘股和小盘股风格之间摆动，风格轮动是基于市场风格的变化来调整ETF 投资组合。择时就需要对市场的短期和中期走势有一定的判断能力，同时，市场情绪也是择时的重要参考。“核心+卫星”的配置策略是一种比较主流的资产配置模式，宽基打底、行业进攻，以宽基ETF构成“核心”，长期持有享受大盘蓝筹的稳健增长或中小盘的长期成长收益。再选取行业/主题ETF构成“卫星”，捕捉周期性、行业性超额收益机会。既享受经济增长的红利，又收获产业升级的超额收益。

从长期的投资视角而言，定投策略是一个较好的选择，通过定期，定额进行投资，不受市场短期波动影响，积少成多，平滑成本，最终在长期的市场趋势中获得可观收益，其核心在于“定期”和“定额”;长期持有策略则是一种基于对经济长期增长和ETF 所代表资产长期价值的信心而采取的投资方法。从宏观层面来看，经济在长期内呈现出增长的趋势，尽管期间会有波动和危机，但总体是要向上发展的。

定投的策略：

定期投资ETF，适合长期投资者，可以帮助分散市场波动的影响。

短期的交易：

根据市场波动进行短期买卖，适合希望快速进出市场的投资者。

4. 监控和管理投资组合：

定期评估：定期检查你的ETF表现，确保它们仍然符合你的投资目标和风险承受能力。

风险管理：利用止损单和其他风险管理工具来保护你的投资免受重大损失。

5. 利用ETF进行分散投资：

避免单一股票风险：通过投资于多个ETF，可以有效分散单一股票或行业的风险。

适应市场变化：ETF能够快速适应市场变化，提供灵活的投资选项，帮助你在股市中保持竞争力。

通过上述解读，投资者们可以有效地利用ETF参与到股市中，无论是长期投资亦或是短期交易，ETF都是一个不错的选择。

编发| 邢艳

审核| 李皓

（转自：渤海证券财富管理）