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回暖行情释放推力 持牌投顾机构业绩向好

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  证券时报记者 胡飞军

  受益于“9·24行情”的演绎,持牌投顾机构和券商一样,都吃到了“红利”,2024年业绩因此好转。

  2月17日,作为持牌投顾头部机构之一的九方智投控股(下称“九方智投”,股票代码09636.HK)公开表示,预计2024年净利润同比增幅超过30%。九方智投的业绩变化,或是78家持牌投顾机构经营表现的一个缩影。2024年上半年,股市行情较差,持牌投顾机构的业绩也跟随下滑;下半年,“9·24行情”启动,证券市场交易活跃度攀升,持牌投顾机构的财务表现也明显改善。

  值得一提的是,持牌投顾机构在2024年也受到了从严监管。截至2024年底,有21家投顾机构或投顾机构分支机构被监管采取暂停新增客户的措施。

  年度业绩预喜

  截至2024年末,证监会官网显示,共有78家机构取得了证券投资咨询牌照,这些机构也被业界称为持牌投顾机构。

  2月17日,作为持牌投顾头部机构之一的九方智投预计,2024年该公司股东应占净利在2.6亿~2.8亿元(人民币,下同),相较于2023年同期约1.91亿元的净利润,增长幅度将达36.13%~46.6%。

  九方智投还披露,2024年该公司订单金额约35.09亿元,同比增加约11.61亿元;经营性现金流预期增加约11.84亿元,同比增长约267%。

  对于财务表现的显著改善,九方智投解释称,2024年9月底,伴随着国内一系列政策的出台和落地,证券市场交易活跃度稳步攀升,投资者信心持续增强,该公司经营因此受益。同时,该公司对产品进行了多维布局,在全面整合现有产品结构的基础上,精准拓展新客户群,并持续研发创新,丰富产品矩阵,提升产品竞争力,满足了客户多元化需求。

  受益于行情回暖

  在业内人士看来,九方智投的业绩变化,或是78家持牌投顾机构经营表现的一个缩影。

  “去年9月底以来,市场行情活跃,投资者情绪高涨,很多投顾机构的业绩都好转了。”一位证券业人士对证券时报记者表示,2024年上半年,某头部投顾机构的“退订率”达到了40%,由于投顾多采用人海战术,人力成本较高,如果情况持续下去,该公司的经营很可能陷入亏损。

  据上交所官网披露的数据,2024年A股股票账户新开户累计2499.89万户,相较于2023年的2144.36万户增长16.6%。纵观2024年10~12月的市场表现,第四季度的新开户数几乎占了全年数据的半壁江山。

  在行情好转之下,除了投顾机构,券商的业绩也普遍增长。近期,多家券商陆续披露了2024年的业绩概况。据不完全统计,已有至少23家券商披露了业绩快报、预报或未经审计财报,其中近九成券商实现净利润正增长,有6家券商的净利增速超100%。不少券商在业绩预报中表示,得益于去年三、四季度资本市场活跃,自营投资业务收入同比大幅增长,财富管理业务也得到了明显改善。

  持牌投顾监管从严

  在资本市场深化改革的背景下,金融监管、风险防范也进一步增强。一个明显的现象是,相关券商、会计所以及律所等因违规问题相继收到罚单,同属证监会监管的第三方投顾也不例外。

  根据Wind统计数据,2024年,各监管机构对证券公司作出处罚合计399次,同比大幅增加。其中,针对证券公司主体作出处罚162次,同比增加117次;针对个人作出处罚237次,同比增加200次。

  在投顾机构方面,据证券时报记者不完全统计,2024年内共有30家证券投资咨询机构(不包括分支机构)收到监管罚单,被采取了监管谈话、责令改正、增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、暂停新增客户以及罚款等行政监管措施和行政处罚措施。其中,合计有21家证券投资咨询机构或证券投资咨询机构分公司被暂停新增客户。

  2025年开年以来,各地证监局下发的第三方投顾罚单合计超过10张,涉及机构包括顶点财经、江苏百瑞赢证券咨询有限公司、杭州高能云科技有限公司、云南约牛证券投资咨询有限公司、和信证券投资咨询股份有限公司天津分公司、深圳市珞珈投资咨询有限公司、深圳市启富证券投资顾问有限公司、慧研智投科技有限公司武汉分公司、湖南爱赢证券投资顾问有限公司天府新区分公司、山东阿牛智投资本管理有限公司、四川钱坤云智能科技有限公司和青岛大摩证券投资有限公司济南分公司等。从被罚的原因上看,相关投顾机构涉及误导性宣传、虚假宣传、暗示收益、直播展业不规范等情形。

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