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财联社11月18日讯(编辑 黄君芝)今年以来,投资者们一直都坚信,美国经济能够实现“软着陆”。但在特朗普(Donald Trump)当选美国下一任总统后,这一前景开始变得复杂。
一些经济学家现在认为,如果特朗普真的兑现他此前在竞选过程中所作出的承诺,美国通胀可能会重燃,进而威胁美国经济“软着陆”。
美国知名经济学家、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)表示, “我们正处于软着陆,但这将在1月20日(美国总统就值日)结束。”
由于当选总统特朗普在竞选时承诺对进口商品征收高关税,对企业减税,并限制移民,人们认为特朗普及其提出的政策可能会加剧通货膨胀。这些政策还可能给本已膨胀的联邦赤字带来压力,使美联储未来的降息之路进一步复杂化。
“最大的风险是全面征收高额关税,这可能会严重打击经济增长,”高盛首席经济学家简·哈祖斯(Jan Hatzius)在一份报告中写道。
凯投宏观(Capital Economics)首席全球经济学家Jennifer McKeown也承认,通胀存在“上行风险”,部分源于特朗普提出的关税和移民政策。
而且,投资者已经注意到了这一点。
上周,美国银行(Bank of America)最新发布的《全球基金经理调查》突显出对美国经济“不着陆”情景的预期增加,即经济继续增长,但通胀压力持续存在,导致央行采取更长时间、更高水平的利率政策。
通胀螺旋
关税一直是特朗普竞选期间最受关注的承诺之一。这位当选总统承诺对所有进口到美国的外国商品征收10%的关税,对来自中国的进口产品征收60%的关税。
斯蒂格利茨说:“这将导致通货膨胀。然后你就会开始考虑通货膨胀螺旋式上升。价格上涨。工人们将要求更高的工资。然后你开始考虑,如果其他人进行报复,会发生什么。”
明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利(Neel Kashkari)将可能的报复行为归结为“针锋相对”的贸易战,这将使通胀在长期内居高不下。
斯蒂格利茨说:“如果通货膨胀上升,(美联储主席鲍威尔)将提高利率。你把更高的利率和其他国家的报复结合起来,你会看到全球经济放缓。然后就会出现最糟糕的情况:通胀和停滞,或者增长缓慢。”
不确定性
不过,目前还不清楚一旦特朗普上任,哪些政策将是优先考虑的,或者他是否会完全履行他已经做出的承诺。
而如今,唯一能确定的就是改变。因为在2025年,共和党不仅保住了白宫,还保住了众议院的控制权,并彻底扭转了参议院的局面。
美国银行(Bank of America)美国经济团队上周五在一份客户报告中写道:“共和党在选举中大胜,可能会带来全面的政策变化。”
“有可能出现增长率超过3%的情况,也有可能出现经济衰退。我们的基本预测是乐观的,但我们的信心很低。随着明年的政策议程变得更加清晰,我们将根据需要灵活调整我们的预测。”他们写道。