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溢价!停牌!

  来源:中国基金报

  中国基金报记者 张燕北 孙晓辉

  2025年以来,QDII型ETF溢价现象愈加显著。为保护投资者利益,部分基金宣布停牌。

  业内人士认为,伴随着全球配置理念深入人心,溢价现象将持续频发。投资者应避免溢价买入。

  跨境ETF最高溢价率超30%

  宣布停牌

  1月8日盘后,多家基金公司发布公告,提示旗下跨境ETF溢价风险,并宣布部分基金将停牌。

  具体来看,南方东英沙特阿拉伯ETF、招商纳斯达克100ETF、华夏标普ETF、纳指ETF易方达、嘉实标普油气ETF、嘉实纳斯达克指数ETF等多只跨境ETF发布相关溢价风险公告提示。

  公告显示,近期这些跨境产品二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。因此,基金管理人特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,如果盲目投资,可能遭受重大损失。

  此外,为保护投资者的利益,华夏标普500ETF将于1月9日开市起至当日10:30停牌。景顺长城标普消费ETF也将于1月9日上午停牌至10时30分。

  值得注意的是,截至目前,景顺长城标普消费ETF已连续31个工作日发布溢价风险提示及停牌公告。且自2024年12月17日起,景顺长城标普消费ETF溢价率已连续16个工作日超过10%。在本周前两个交易日,即1月6日和1月7日,均于开市起至当日10:30停牌。

  而据中国基金报记者不完全统计,开年以来,跨境ETF已累计发布超过130次溢价风险提示公告。

  其中,仅1月8日便有24只基金发布相关公告,其中多数为投资美股市场的跨境产品,也包括投资德国、日本、沙特等海外市场的基金。

  即便是在午间收盘时间,基金公司的溢价风险提示公告亦不断。比如,富国纳斯达克100ETF、富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF、富国MSCI中国A50互联互通增强策略ETF、华夏野村日经225ETF、华夏纳斯达克100ETF、南方标普500ETF均于1月8日午间收盘发布溢价风险提示公告。

  从具体溢价率来看,据Wind统计显示,以1月8日收盘价及1月6日净值为参考,有19只QDII基金溢价率超过5%,其中最高溢价率达36.65%,还有两只基金溢价率超10%。

  业内人士表示,部分跨境ETF大幅溢价,主要因为近期跨境产品市场关注度较高,投资者买入情绪高涨,导致二级市场的交易价格高于基金的净值,从而产生溢价。

  同时,跨境ETF申购额度上限往往较低,市场热情较高时较难有足够的套利资金去平抑溢价。

  切勿“火中取栗”

  与此同时,随着海外配置需求回升,近期不少QDII基金再度限制申购,其中指数产品占据主要部分。

  比如,自1月8日起,广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)、南方道琼斯美国精选REIT指数(QDII-LOF)申购限额调整至300元,南方纳斯达克100指数发起式(QDII)、浦银安盛全球智能科技(QDII)申购限额调整至100元。

  自1月7日起,华泰柏瑞纳斯达克100ETF联接(QDII)申购限额为1000元,建信纳斯达克100ETF和建信富时100指数(QDII)美元现汇和人民币份额申购限额分别为70美元和500元;国泰标普500ETF联接(QDII)自1月2日起申购限额也调整至100元。

  另据Wind数据显示,截至1月8日,超过一半QDII基金处于暂停申购或限制大额申购状态。

  另据业内人士表示,作为海外资产配置品种,QDII基金具有一定的配置价值和必要性。但高溢价品种,意味着预支了很多未来潜在的收益。从投资角度看,在没有溢价或溢价少的时候反而该潜伏。

  从过去几个月来看,在9月份A股市场好转后,很多QDII基金已经出现折价,额度也比较充足,不少基金也开门迎客,这反而是配置海外资产的好机会。

  业内人士也提醒,对于上市型QDII产品,如果投资者以溢价购买,当溢价消失时(即市场价格回归到IOPV附近),投资者可能面临损失,切勿“火中取栗”。

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